螺絲起子 发表于 2009-4-13 13:08:08

算法交易小诀窍系列一

算法交易小诀窍系列作者:螺丝起子
在算法交易的世界里,波动百分比是一个很重要的观念;在大多数人开始参与外汇交易市场开始,就被教育成甚么货币跳动一点价值多少钱,甚至对于损益的概念,完全交给交易平台去自动计算,压根没搞清楚波动百分比这样的一个货币基础原理,因此在交易的判断上,就很容易陷入误区

所谓的波动百分比,就是货币汇率与波动点数之间百分比的观念,譬如当欧美汇率为1.3的时候,那么当欧元上涨或下跌130点到1.3130或1.2870就是波动了1%,又如镑美汇率为1.4的时候,当英镑上涨或下跌140点到1.4140或1.3860就是波动了1%;在美元本位的基础点上,每个货币对于美元的汇率不同,所以波动点数对应波动百分比都有不同的数值,如同上面所举例,当欧元和英镑兑美元都波动1%的时候,欧元波动了130点,但英镑波动了140点,在相同的波动率的情况下两者的波动点数相差了10点,而若当欧美汇率为1.6,镑美汇率为2的时候,在相同的波动率1%的情况下,两者的波动点数将相差到40点,而若波动率达到2%,则波动点数的差异将达到80点

所以在不同计算基数下,每个货币的波动点数将会有很大的差异,很多人看到英镑波上涨的点数比欧元多,就以为欧元应该补涨,撇开技术分析的观点,很多时候是波动百分比的原因;从下表中,我们可以看到,澳币和日币波动1%所要波动的点数,远低于欧元和英镑所需波动的点数,这也就是我们常常感觉到欧元和英镑的波动很大,但是怎么澳币和日币的波动好像很小的原因,而这样的差异化,就被大量的引用在算法交易上

通常我们在操作日系列货币和澳系列货币的时候,最能感受到波动百分比对于汇率的影响,从美元本位的汇率计算上来说,直接货币对直接货币的汇率是一种相除的关系(后者除前者),譬如瑞日,瑞日的汇率为美日的汇率除以美瑞的汇率(例如:98/1.14=85.96),间接货币对直接货币的汇率是一种相乘的关系,譬如镑日,镑日的汇率为镑美的汇率乘以美日的汇率(例如:1.42*98=139.16,而间接货币对间接货币的汇率是一种相除的关系(前者除后者),譬如欧镑,欧镑汇率为欧美汇率除以镑美汇率(例如:1.3/1.4=0.9285);当我们了解汇率的基本计算后,这时技术分析从波动百分比和波动点数的视野来看,就会变得十分有趣



我们先从波动点数来看汇率的变动关系,当欧美汇率为1.3时上涨一百点,澳美汇率为0.7时也上涨一百点时,不用透过汇率报价,我们就可以得知欧澳的汇率会是下跌的,因为当欧美上涨一百点时,只上涨了(0.0100/1.3000=0.77%),而澳美上涨一百点时,却上涨了(0.0100/0.7000=1.42%),澳美上涨的幅度大过欧美上涨的幅度,所以欧对澳的汇率将会是下跌,我们来实际计算一遍汇率的变动

欧美汇率1.3000,澳美汇率0.7000,欧澳汇率为前者除后者,1.3000/0.7000=1.8571
欧美汇率上涨100点为1.3100,澳美上涨100点为0.7100,欧澳汇率为1.3100/0.7100=1.8450
两相比对欧澳下跌了1.8571-1.8450=0.0121
若我们再从百分比的观点来看,欧澳下跌了0.0121/1.8571=0.65%
而这个下跌的0.65%,正好是澳美上涨百分比减去欧美上涨百分比,1.42%-0.77%=0.65%
从这里我们可以得知,以美元本位来看,相互汇率间的波动变化,可以从百分比的加减得知

我们再举一个大家比较熟悉的镑日来演算一遍,当美日汇率为98时下跌一百点,镑美汇率为1.42时上涨一百点,则镑日汇率为下跌,因为美日汇率98时下跌一百点,日币升值了(0.1/98=1.02%),而英镑却只上涨了(0.0100/1.42=7.0%),所以镑日应当下跌了1.02%-0.7%=0.32%
验算一遍:
镑美汇率1.4200,美日汇率98.00,镑日汇率为1.4200*98.00=139.16
镑美汇率1.4300,美日汇率97.00,镑日汇率为1.4300*97.00=138.71
139.16-138.71=0.45,0.45/139.16=0.32%



有关波动率和波动点数之间的关系是十分有趣的,大家可以平常多加计算熟悉,并从里面找出和你自己在做技术分析上时其中微妙的关系,在这里我给大家一些有趣的思路,当欧澳、镑澳出现较明显下跌时,通常的状况是非美都在上涨,反之当欧澳镑澳出现较明显的上涨时,通常的状况是非在下跌;当非美大涨时,欧瑞镑瑞常常在下跌,当非美大跌时,欧瑞镑瑞常常在上涨,欧日镑日的关键位,常常需要美日的关键力量,而不是非美等等,这些的因素都来自于算法和波动率的观念;以后有机会我会在谈谈有关工具货币的角色,在主要交易货币里面,像日币、加币、瑞郎,常常成为算法交易里的工具货币角色,隐藏着一般不容易察觉的技术分析关键
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